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作者:宗开 来源:原创 发布日期:11-11

雷振富

京东离破发仅差一个交易日?

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    题图来自视觉中国

      今年的平安夜,京东过得一点也不平安。

      12月25日一大早,就传来了京东股价重挫的消息——一度下跌逾8%,触及19.26美元,最终京东股价跌幅达6.31%,报收19.75美元,市值280.17亿美元,距19.00美元发行价仅一步之遥。

    

      而在此前,明尼阿波利斯市亨内平县检察官办公室宣布不予起诉刘强东的消息一经发出,京东股价短线飙升超10%至21.90美元上方刷新高。截至周五收盘,京东上涨5.88%报21.08美元,市值超304亿美元。

      但经历了周一的大跌后,京东此前因刘强东免于被起诉的股价涨幅又通通被吐了出来。

      也许就在交易日,京东就要破发了。

      2014年,京东曾创造了在纽约上市的中国互联网公司中最大的一次IPO。上市首日,京东股价较发行价19美元上涨10%,报20.90美元,市值为286亿美元。

      京东股价第一次逼近发行价发生在2016年。

      公开资料显示,2016年6月的时候,新加坡毕盛资管高级分析师Sid Choraria针对京东发表了一篇报告,这篇长达50页的文章分析称,京东存在商业模式无法依赖GMV的增长等问题,其股价被“极度高估”。

      Sid Choraria批评那些持续亏损的电商企业存在着股价被GMV推升至极度虚高的现象,直指GMV这样的指标让市场忽略了传统资产负债表和现金流质量分析,只依靠对未来盲目的乐观预期,就为企业支付更高的价格。他点明,京东在成立长达12年之久的时间里长期保持着亏损。

      大势所趋,投资人对持续亏损的京东的耐心存量已经不足,就在这份报告发表之后,已经下降了一个月的京东股价降至冰点——逼近19美元发行价,较历史高点缩水近45%。

      而后的故事已经被大家熟知——京东还是慢慢爬上了500亿美元市值的大关,成为中国排名第二的电商企业,也曾被认为是最有可能冲击BAT格局的新巨头,“BATJ”的概念随之问世,京东再也不是那个能被一篇报告左右股价的京东了。

      但是,不久前的那次逼近破发,让京东惊出了一身冷汗。

      2018年11月23日,京东收跌5.26%,报19.27美元,市值278.8亿美元。到这个时候,自9月份刘强东事件爆发,京东股价已经累计下跌35%,市值也缩水了150亿美元,京东又一次徘徊在了破发的边缘。

      这段时间京东的几次接近破发,不仅跟资本大环境和刘强东案有关,也和京东本身的业绩表现平平有直接的关联。

      京东今年交出的成绩单差强人意。

      2018年前三个季度,京东营收同比增幅分别为33%、31%和25%,在逐季下滑。2018年前9个月,京东营收为3272亿元,同比增长30%。同时,京东活跃用户数首次出现下降。截至2018年9月30日,年度活跃用户数(过往12个月至少有一次购物行为)为3.05亿,比6月30日少860万。也就是说,京东的人口红利已经吃得差不多了。

    

      而两年前被分析师Sid Choraria吐槽的GMV,对京东来说,也确实没有了什么剩余价值。京东已经“未雨绸缪”地使用上了新GMV的计算方式。这样一来,其金额大致比旧口径高出40%之多,让数字不至于很难看。

      过去的京东还会披露GMV具体的构成,比如自营营业额是多少、来自第三方卖家的营业额是多少,3C和家电占多少、日杂百货占多少。而如今京东的财报只会给出一个并不知来历的阿拉伯数字。新GMV将一些细节都隐藏在了这个大大的数字背后。

      而那个能控制京东股价走势的直接因子,显然还是刘强东的明大事件。

      刘强东的道歉信姗姗来迟,虽然他强调自己没有触犯任何法律,但是已经发生的事实让刘强东的名誉和公司的形象都直接受到了折损。刘强东要得到市场、投资者和消费者的原谅,不知道要到什么时候了,借用中国妇女报的一个点评:“这一次没事儿了,但不能跟个没事儿人似的。”

    

      虎嗅研究总监Eastland在虎嗅11月20日的文章《京东没有奇迹》中认为:

      对京东投资人来讲,宏观经济及京东业务等因素是“天灾”,“刘强东出事儿”是“人祸”。天灾人祸齐至,不到一年财富缩水50%以上,没有人对他们说声抱歉。

      圣诞节是美股休市的一天,京东还有喘息的机会,但破发可能是大概率事件。

    

     (责任编辑:崔晨 HX015)

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发布时间:03:47:50

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北京租金调查:妥协与斗争

    原题:北京租金调查:妥协与挣扎,多少与作者的意愿背道而驰:这篇文章来自微信90度房地产(ID:dc)

    北京租金调查:妥协与斗争

    编者按:本文摘自微信90度房地产(ID:dc90du)。作者:长丹丹,36氪经授权复制。

    时间慢慢流逝到了2018年的最后一周。今年,北京的租房市场一直很曲折。

    去年西红门大火后,北京加强了对租赁市场的整顿,随后北京提高了租金门槛。从今年7月开始,房租上涨已成为一场大火。提高房租,抢占房子。

    市场似乎正在达到顶峰,但所有这一切就像一个镜花月。8月份,北京市房地产中介行业协会联合举办了多个监管部门研讨会。像Free、Eggshell等十家公司联合承诺在未来两个月内不提高租金,并承诺将向市场投入12万套公寓资源,以防止租金增加。

    既然“不涨价”承诺期已经过去,租房市场将在年底带来什么变化?

    通过对三组房东、中介、承租人的访谈,90度得出结论,当各方利益趋同时,妥协和斗争构成了北京租赁市场年底的矛盾。

    房东、中介和房客,作为甲乙双方的相对状态,作为葛优娜在新年电影中的经典台词:每个人都有梦想,多少事情违背了班干部会议_广州服务器网他的愿望。

    房东自导集租剧院竹篮

    今年年底,王亮准备了一出戏。主角不是他,而是他在朝阳大岳市附近的一套三居室公寓,国美一号。辅助角色是房地产中介。尽管精心策划,这出戏只有一个观众——我爱我家的中间人。

    去年年底,王亮将以11000元的价格签约给我一个爱我家的房地产经纪人,买下他在国美第一城的三居室公寓。今年,由于租约到期,王亮要求中介机构在续约时将租金提高20%。

    20%的增长率不是王亮发明的。它来源于今年11月发表的一份报告。它提到“不增加租金的承诺期刚刚过去,一些房客已经报告说他们收到了中介公司的涨价通知,说我爱我的家人。”涨价超过20%。王亮认为,如果报告属实,他的要求是合理的。

    然而,令他吃惊的是,他的希望被忽视了,中介机构给出的价格调整没有达到预期,他准备以灵活的头脑自己指导一出戏。

    在租赁期满前一个月,王亮联系了社区内的许多中介机构同时参观了房子,以便创造有利的住房供应情况,还打电话给热爱家庭的中介机构讨论续租问题。

    在故事的前半部分,正如他所想,所有的中介都对四环和五环之间的热点地区的房子感兴趣,他们赶紧签了字。

    王亮说,当他抓住我爱我家的中介人,看到房子可能被其他中介人签字,害怕被抢时,他很高兴,这意味着他有更好的机会定价。

    但后来的情节发展并不令人满意。

    尽管我很想在这套公寓上签字,但我仍然对我的中介人持坚定的态度:20%的增幅太高了,不可能增加这么多。

    其余的小型中介机构听了王亮的价格,在没有谈判余地时放弃了合同。他们认为这样的价格,也是在淡季年底,很容易砸在房屋手中,然后不赚取反索赔,不值得损失。

    看到这种希望即将破灭,王亮妥协了,后退了一步,从20%的增长到10%的增长。“我们不能少干。”王亮低声说。

    当时,互联网上一个长期租赁品牌正在流通《续租增长条例》,其中有这样一段,即12月1日,公司将取消不涨价的限制,续租增长不超过5%,并且为了保持合理的增长,续租价格的最大涨幅给定。由该系统得出的结果是10%。

    然而,为了让王良心冷静,他的“合理”要求被我的家人拒绝了。

    王亮没有想到,随着合同签约的临近,他会急着要房租。但他别无选择。

    在租约的最后几天里,王亮终于接受了我家人的建议:双方都以8%的增长率结束了比赛。

    王亮对结果不满意。由于这个原因,他只续签了一年的合同,而且他提高租金的期望被限制在明年。

    中介机构很难通过囤积住房资源来弥补减租的损失。

    目前,在住房租赁淡季,中介机构似乎过着非常悠闲的生活。

    刘宇是朝阳门附近的房地产经纪人。最近,他和他的同事们有着非常佛教的关系。在工作时间,他玩手对手的游戏。他聚集在店外抽烟聊天。

    根据刘宇以前的经验,淡季租户较少,这是年底最自然的工作状态。然而,他清楚地感觉到,今年的“无所事事”似乎比往年更糟。

    “我们手头有这么多房子,我们不能把它们租出去。”刘宇在今年年底指出了另一个闲暇的主要原因。

    刘宇说,今年二手房市场不景气,很多房东都不准备出售,但不能闲置,只能租房。这直接导致系统中房屋的空置率超过50%。租房子的人少了,房子多了。现在,即使一些业主想把房子托付给我们,他们也不敢接受。”刘宇最近说,他的公司明确规定“不允许高价住宅。”

    房子漏水了,碰巧整晚都在下雨。随着住房供应的增加,承租人可以选择更广泛的范围和更长的交易周期。一个房间最初的交易周期只有3-5天,现在达到了7-15天。手中的房子就像银河英雄传说游戏_卫浴洁具十大品牌网“火”。

    在交易价格方面,刘宇的感觉更为直接。

    “今年七八月,租金基本上是单价交易,租户流动速度较慢的情况被抢先,所以我们也不屑于在讨价还价中浪费时间。最近,考虑到房屋的空置率,一天之内手头有太多的热土豆,他们损失了一天,所以每个人都有意识地承认对租金的兴趣。他举了一个例子。两天前,一间主卧提出降价200元。

    租金的下降也反映在2018年11月的中国城市租金价格指数报告中。根据该报告,2018年11月,中国城市租金价格指数为1037.3点,比上月下降3.1个点,比上月下降0.32%。

    从全国租赁交易价格指数表来看,该指数已连续第八个月同比下降。具体而言,北京的租赁价格指数下跌了0.01%,延续了近几个月的下跌趋势。

    “房客抱怨房价高,房东抱怨低增长,市场是这样的,我能怎么办?”刘禹伸出双手,摆出一张无助的倒挂金钟怎么养_蓝领工人网脸。为了减少损失,租金折衷已成为当前中介业的必然选择。

    佃户的租金不断下降,羊毛也从羊群中脱了出来。

    如果租赁市场由三方组成,则房东对租金的变化更自发,中介对租金的变化更直接,那么承租人对租金的升降最敏感。

    12月初,林霞和一个大型长期租赁品牌的一年期租约期满。虽然合同被一波又一波地续签,却给林霞在寻找、观望和搬迁结束的匆忙总结和评价中省去了很多麻烦,但是回想起续签的全过程,林霞频频摇头叹气。

    三个月前开始的。当时,林霞接到了他的租房公司负责人小杨的电话。在电话中,小杨提醒林霞他的租赁合同即将到期,并询问林霞他打算续约。

    但是,小杨告诉林霞,如果续约,她在南四环的主卧室将从当时的2790元增加到3400元。如果租金提前一个月续租,她也可以享受续租第一个月的10%的折扣。小杨的亲切提醒、耐心的介绍和姐姐的亲密也使林霞感到温暖。

    林霞租了一间有独立浴室和阳台的主卧室。一年后,林霞的生活经历令人满意。因此,林霞几乎不能接受增加250元的房租。

    电话打完后,从事销售行业的林霞并不着急。她认为当租约在续约前一个月到期时,她可以享受一个月的折扣。

    但是一个意想不到的情景出现了。当林霞再次打电话通知小杨续租情况时,小杨口的租金又上涨了,每月3090元。这个价格,与林霞去年租的2790元相比,增加了300元。小杨之所以留下来,是因为“我们也是按照公司的要求办事的。”林霞很不满意。

    小杨的韧性阻止了林霞琪的出现。林霞直接发现了商店经理的理论。

    房主的态度很温和,但是起初他没有对房租做出任何让步。

 honb_的士快递网   “涨价超过10%,要么恢复3040元的房租,要么不续租。”林霞撇开他严厉的话语,但同时,他准备换房。

    出乎意料的是,第二天,小杨通知林霞:“申请后,公司同意以每月3050元的价格签订合同,但不能享受续约第一个月9%的折扣。”

    考虑到换房的辛苦工作,临夏终于接受了租金价格。但是暴风雨过后,林霞的心总是不快乐。归根结底,在这场拔河比赛中没有输家也没有赢家。

    事实上,从中间人的角度来看,在短期内,租金的增长是较低的,好在它落在租户的头上,但在长期内,2018年的租金价格上涨确实是一种趋势。根据中国城市住房租赁价格指数2018年11月的报告,北京住房租赁价格指数持续上涨,同比增长1.3木耳专用播放器_赵明禄网0%,羊毛依然来巴塞尔公约_qq炫舞助手网自绵羊。

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